西野翔种子 97岁李嘉诚，又有大算作｜ 热财经

2025年新年起首西野翔种子，97岁李嘉诚又有新算作。

近日，李嘉诚旗下的和黄医药（HK.0013）晓喻出售其在上海和黄药业45%的股份。这是其眷属仍是持有了24年的金钱，若往复成功完成，李氏眷属将再入账约6.08亿好意思元。

大手笔出售上海和黄的背后，是和黄医药“破釜千里舟”转型的决心。和黄医药方面称，往复所得款会被用在翻新药研发，尤其是加注在脚下大火的ADC规模。

出售中药“现款奶牛”

1月1日，和黄医药发布公告，以6.08亿好意思元（约合东说念主民币44亿元）向金浦健服投资措置和上海医药出售上海和黄药业35%、10%的股权。往复完成后，和黄药业仅持有5%的股权，持股60%的上海医药成为上海和黄实控东说念主。

和黄医药的大激动和实控东说念主恰是长江和记实业有限公司，背后站着的恰是李嘉诚。

上海和黄的出身，则源自于李嘉诚的“中药梦”。

2000年前后，矍铄“中药将崛起”的李嘉诚配置了和黄医药，何况借助和黄医药持续在宇宙多地布局中药产业：2001年，在华东，和黄医药与上海市药材公司旗下上海中药一厂结伙配置上海和黄；2003年，在华北，和黄医药与同仁堂集团总部相连配置同仁堂和黄；2004年，在华南，和黄医药与广州白云山股份有限公司结伙配置白云山和黄。2004年时，李嘉诚还曾明确暗示，中药将是和黄医药的第六大守旧产业。

结伙配置的上海和黄也并未亏负李嘉诚关于中药板块的好坏期待。公开而已明白，上海和黄旗下共有74个居品，领有丸剂、片剂、打针剂等剂型，“上药”牌注册商标及麝香保心丸、胆宁片、浩气片、生脉打针液等系列当代中药居品。

其中，麝香保心丸为独家品种，临床上被平素用于支撑冠心病、心绞痛、心梗等疾病。上海和黄超90%营收齐来自于这个独家品种，据和黄医药年报，麝香保心丸已成为中国支撑冠心病合乎症规模的第二大中成处方药。依托这款“超等大单品”，上海和黄2023年齐备营收27亿元、净利润6.6亿元，2024年1-10月齐备营收24.69亿元，净利润6.25亿元。2023年，上海和黄为和黄医药孝敬收益为4740万好意思元。从配置以来，和黄医药从上海和黄收取的股息累计更是超3.2亿好意思元。

值得注想法是，麝香保心丸的药物专利还到2029年才到期，这也意味着，上海和黄有望在过去几年内持续为和黄医药孝敬崇高的收入。

不外，2025年起首，李嘉诚却选拔回身，减持“现款奶牛”。这次抛售股份后，和黄药业关于上海和黄的持股比例将仅剩下5%，若往复成功完成，李氏眷属将进账约6.08亿好意思元。

加码投身翻新药赛说念

为何作念出这么的选拔？梳剪发现，近些年，和黄医药就一直在禁止剥离中药业务。早在2021年，和黄医药把所持有的广州白云山和记黄埔中药以1.69亿好意思元的价钱卖出。

原因在哪？从和黄医药的公告中不错一窥究竟——“咱们持续投资咱们多产的里面研发平台，包括咱们新的ATTC模式，咱们确信这些模式有后劲为癌症支撑带来紧要的影响。这次出售往复为咱们带来了更多的资源，并使咱们愈加专注。”

践诺上，对比中药，“翻新药”已成为了和黄医药现时更要紧思要打出的一张王牌。

公开而已明白，和黄医药已有呋喹替尼、索凡替尼、赛沃替尼3款翻新药获批上市，获批时辰诀别为2018年9月、2020年12月、2021年6月，并均已进入国度医保。2023年，三者的销售额诀别为1.08亿好意思元、4390万好意思元、4610万好意思元，诀别为和黄医药孝敬了8320万好意思元、4390万好意思元、2890万好意思元的营收。其中，最具看点的呋喹替尼的外洋权利于2023年1月被授权给武田制药，和黄医药因此取得总数可高达11.3亿好意思元的付款，一度刷新了中国小分子药物出海授权的往复记载。

当今，呋喹替尼仍是在好意思国、欧洲和日本三大阛阓获批。据和黄医药泄露，前三季度呋喹替尼净销售额2.03亿好意思元约14.5亿元，和黄医药已收到了2000万好意思元的里程碑款。这笔里程碑款，助推了和黄医药在2023年齐备营收8.38亿好意思元，同比增长了97%，净利润达1.01亿好意思元，齐备了自2017年来的初度扭亏。

现时，和黄医药市值在200亿港元傍边。关至本日的和黄医药而言，中药业务像是一把双刃剑，诚然能赢利，但阛阓大批能给出的估值并不高。在翻新药赛说念栽植多年终于见到朝阳的和黄医药，从某种进度来看，也急于摘下中药标签，以便掀开估值天花板，在本钱阛阓取得更大的思象空间。

与此同期，翻新药赛说念的高风险、高参加，又驱使着和黄医药将现款流紧紧抓在手中。数据明白，和黄医药已领有跳动10款处于临床检会阶段的新药，其中一些药物已进入国际临床III期检会。在这笔往复公布的同期，和黄医药还暗示将诞生ADC平台，但对应的居品还莫得进入临床，营业化还驴年马月，需要禁止烧钱。结果2024年，公司研发支拨持续攀升，占收入比例高达30%以上。在资格了2023年的扭亏后，上半年，和黄医药的净利润又同比下滑84.69%。

在最近三年的年报中，和黄医药已建议，将有计划以其他边幅出售其他业务分部的非中枢业务。2023年更是平直暗示“持续探索将结伙企业上海和黄药业的潜在价值转化为践诺价值的可能性，包括各式出售和股权本钱阛阓选拔有想象。”

和黄医药方面称，这次往复所得款会被用在翻新药研发，尤其是加注在脚下大火的ADC规模。

天然，凡事故意天然也有弊。不错预思的是，在将传统中药业务剥离后，和黄医药的业务将进一步聚焦为“发现、人人斥地和营业化支撑癌症和免疫性疾病之靶向药物和免疫疗法”，成为一家更“纯正”的翻新药企，赛说念更明确，中枢价值也更突显。不外，在未透彻齐备营业化、盈利才气仍有限的情况下，卖掉仍是赢利的中药板块可谓亦然一次“豪赌”。过去，要见效闯关翻新药赛说念，留给李氏眷属的挑战依然不小。

记者｜陈泽云

来源｜羊城晚报·羊城派详细自上市公司公告、中国商网、健识局、界面新闻、海闻社财经西野翔种子